机械设备行业周报：看好出海高景气内需托底的

　　4）潜正在焦点标的：新坐标（手部丝杠送样），高测股份（键绳+减速机）。

　　我们判断机械人板块无望正在11月送来一波从升浪行情，一方面业绩期压力已过，另一方面11-12月机械人财产链催化稠密，次要包罗特斯拉第三代发布&宇树提交ipo申请+招股。因而正在有明白催化的前提下，我们的概念是继续看好+聚焦焦点标的。关心以下焦点标的！

　　1。保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

　　【工程机械】10月挖机内销/出口同比别离+2。4%/+12。9%，看好板块国表里共振2025年10月发卖各类挖掘机18096台，同比增加7。77%。此中国内销量8468台，同比增加2。44%；出口量9628台，国内比拟于前两个月降速我们判断次要系9月库存偏高提前透支需求，瞻望将来，国内销量由小挖贡献，小挖需求次要来历于水利工程、机械替身等，国内市场有较着托底。海外来看，出口利润占比八成以上，欧美暖和苏醒、非洲、印尼、中东、南美等地域矿山本钱开支景气宇较高，将来看好美国降息带来的海外周期向上，且持久仍有市占率大幅提拔空间，将来2-3年板块业绩确定性较强。保举三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、山推股份、恒立液压。

　　11月4日，沙特阿美发布2025年三季报，Q3调整后净利润280亿美元，运营勾当发生现金流361亿美元，均同比略增。油价下行布景下，沙特阿美通过节制成本和减产原油，使现金流连结稳健，支撑沙特的经济转型打算。前三季度公司对上逛/下逛本钱开支别离为282/82亿美元，同比别离-4%/+29%，下逛本钱收入显著增加。（1）上调2030年商品气产能增加方针，较2021年产量程度增幅由60%以上提拔至约80%，此中一部门减产来自贾富拉油田页岩气，（2）关税对全球经济冲击好于预期，估计2025年全球原油需求1。06亿/桶创汗青新高，2026年仍将继续增加至1。068亿桶，过去十年FID核准的油气减产量难以满脚新增需求，仍需继续添加投资（新减产能或手艺升级）。中东能源转型（天然气减产）+财产布局转型（中下逛投资添加），配套油服设备需求将持续加强，且低油价导致业从方更注沉成本节制取效益，国产油服设备出海中东机缘已至，保举杰瑞股份、纽威股份、迪威尔，关心川仪股份、中泰股份、华荣股份等。